Renda fixa é isto: você empresta dinheiro para o governo, um banco ou uma empresa, e recebe de volta com juros, seguindo regras combinadas na largada. O "fixa" não quer dizer que o rendimento é sempre o mesmo. Quer dizer que a REGRA é conhecida: um percentual do CDI, uma taxa prefixada, ou inflação mais um extra.
Foi por aqui que eu comecei a investir, e é por aqui que a maioria deveria começar. Este guia é o que eu queria ter lido na época: os 4 veículos que importam, o imposto, a garantia e como escolher pelo SEU prazo. Sem número congelado no texto: taxa muda toda hora, então os valores de hoje ficam nas páginas vivas do site, linkadas ao longo do caminho.
Como funciona na prática
Quase toda a renda fixa brasileira é indexada ao CDI, que anda colado na Selic. Um CDB que paga "100% do CDI" rende o CDI inteiro; um que paga "110%" rende um pouco mais que isso.
Quanto dá em reais? Depende da taxa de hoje, e é exatamente por isso que montei a página quanto rende : escolha um valor, de R$ 100 a R$ 1 milhão, e veja o rendimento por mês e por ano com o CDI e a Selic do dia, já líquido de imposto. O número atualiza sozinho quando o Copom mexe na taxa.
Os 4 veículos que importam
1. Tesouro Direto. Títulos do governo federal, a partir de uns R$ 30. Três sabores: Tesouro Selic (acompanha a taxa básica, resgate sem susto, ideal para reserva), Tesouro IPCA+ (paga inflação mais uma taxa fixa, ou seja, juro real contratado) e Tesouro Prefixado (taxa travada na compra). É no IPCA+ de prazo longo que está minha própria posição de longo prazo: gosto de saber quanto vou ganhar ACIMA da inflação, e deixo esse raciocínio público aqui no site.
2. CDB. Empréstimo a um banco, geralmente pagando um percentual do CDI. Tem proteção do FGC (detalhe abaixo) e é o arroz com feijão da renda fixa. Cuidado apenas com a liquidez: CDB de taxa maior costuma travar o dinheiro até o vencimento.
3. LCI e LCA. Letras que financiam o setor imobiliário e o agronegócio. O atrativo é a isenção de imposto de renda para pessoa física, garantida pela Lei 11.033/2004 e ainda em vigor: a MP que ia acabar com ela caducou em outubro de 2025 . Por causa da isenção, uma LCI de percentual menor pode ganhar de um CDB de percentual maior. Não confie na regra de bolso das corretoras para esse empate: quando montei a calculadora de CDB × LCI/LCA , a conta exata mostrou que a regra de bolso erra o ponto de equilíbrio em mais de um ponto percentual.
4. Debêntures. Dívida de empresa privada. Paga mais porque arrisca mais: não tem FGC. Se a empresa quebrar, o problema é seu. Para quem está começando, minha opinião é direta: deixe as debêntures para depois que a base (Tesouro + CDB + LCI/LCA) estiver de pé.
O imposto, em 30 segundos
CDB, Tesouro e debêntures comuns pagam IR pela tabela regressiva, sempre sobre o rendimento: 22,5% até 180 dias, 20% até 360, 17,5% até 720 e 15% daí em diante. Tradução: quanto mais tempo o dinheiro fica, menos imposto paga.
LCI e LCA são isentas. É por isso que comparar renda fixa pela taxa BRUTA é o erro mais comum do iniciante: 100% do CDI com imposto perde de 90% do CDI sem imposto em vários prazos. A calculadora faz essa conta com o CDI do dia.
A garantia: o que o FGC cobre (e o que não cobre)
O FGC, Fundo Garantidor de Créditos, devolve até R$ 250 mil por CPF e por instituição se o banco emissor do seu CDB, LCI ou LCA quebrar, com teto global de R$ 1 milhão por CPF a cada 4 anos. Títulos do Tesouro não precisam de FGC: o emissor é o próprio governo federal.
O que o FGC NÃO cobre: debêntures, fundos de investimento e qualquer coisa acima dos limites. Se um banco pequeno oferece taxa muito acima do mercado, a proteção do FGC é o que torna o risco aceitável, DESDE QUE dentro do limite.
Como escolher pelo seu prazo
- Reserva de emergência: liquidez diária manda. Tesouro Selic ou CDB de resgate imediato. Compare com a poupança no comparador e você entende por que a poupança perdeu a função.
- 1 a 2 anos: CDB ou LCI/LCA travados até o vencimento pagam mais que os de liquidez diária. Só trave dinheiro que você tem certeza que não vai precisar.
- 5 anos ou mais: é onde o Tesouro IPCA+ brilha, porque garante ganho real. No longo prazo, a pergunta certa não é "quanto rende", é "quanto rende acima da inflação". Acompanhe o IPCA para entender o desconto.
Os erros que eu vejo toda semana
- Deixar tudo na poupança por comodidade. Com a regra atual, ela rende menos que o básico do básico. A diferença anual está no comparador , em reais.
- Comparar taxa bruta com taxa líquida. O imposto muda o pódio. Sempre compare o líquido.
- Travar a reserva de emergência. CDB de 2 anos pagando mais é ótimo, até o dia em que você precisa do dinheiro amanhã.
- Caçar taxa máxima em emissor frágil acima do limite do FGC. A garantia existe; respeite o teto dela.
Por onde começar
Abra a página do quanto rende , coloque o valor que você tem parado e veja, com a taxa de hoje, o que ele renderia líquido em um CDB simples contra a poupança. Esse número, sozinho, costuma ser o empurrão que faltava. O resto é abrir conta numa corretora de taxa zero para Tesouro Direto, começar pequeno e ganhar confiança com o dinheiro rendendo.
