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A maioria dos ETFs de ações na B3 não paga dividendo nenhum: reinveste. Só um grupo específico, criado por um projeto da B3 desde 2023, distribui de verdade, e perde a isenção que o dividendo direto de ação ainda tem. Refiz este guia do zero com a regra certa e o imposto comparado, ação a ação.
Pesquisei "ETF ou BDR" e boa parte dos resultados trata os dois como concorrentes num ranking, com selo de vencedor por categoria. Não é assim que decido. São duas estruturas diferentes por baixo do capô, e a diferença que mais pesa no bolso não é a da venda: é a do imposto sobre o que a empresa lá fora paga de provento, o ponto onde vejo mais gente errando a conta.
Se você pesquisou "melhores ETFs internacionais" e caiu numa lista com cota de 2025 e Selic congelada, esqueça o ranking. Aqui eu explico os dois formatos de acessar índice internacional pela B3 (ETF local e BDR de ETF), o câmbio que vem embutido no preço da cota e o imposto que costuma pegar quem vem da renda fixa de surpresa. Sem indicar qual ETF ou BDR comprar.
ETF de renda fixa promete um imposto de 15%, mas isso só vale para fundos com carteira de prazo médio longo. Aqui a conta completa lado a lado com Tesouro Direto e CDB: imposto, a isenção que não existe, custódia e o risco que os anúncios não contam.
Pesquisei "etf ou fundo de investimento" e a maioria dos resultados vira um placar de vencedores por categoria, com ticker, nome de gestora e rentabilidade do ano passado como se fosse promessa. Quase nenhum menciona o come-cotas, a antecipação de imposto que existe na maioria dos fundos abertos e que nenhum ETF tem. Abro essa diferença com a lei na mão, sem eleger um produto vencedor.
ETF virou sinônimo de qualquer coisa negociada na B3, do Ibovespa a Bitcoin. Este guia junta o que estava espalhado aqui no site: o que é um ETF, como comprar, e as duas pegadinhas do imposto que a internet erra direto, a isenção de R$20 mil que não existe para ETF e a tabela própria do ETF de renda fixa. Sem indicar ticker nem corretora.